인덱스 무기한 선물

인덱스 무기한 선물 계약은 종종 “인덱스 퍼프”라고 불리며, 암호화폐 시장에서 일반적으로 사용되는 파생 금융 상품 유형입니다. 인덱스 퍼프는 단일 자산이 아닌 인덱스 가격을 추적하는 무기한 선물 계약입니다. 암호화폐의 맥락에서 이 인덱스는 일반적으로 암호화폐 바스켓을 나타내거나 대신 - BUIDL/USDT 인덱스 퍼프의 경우처럼 - 토큰의 스마트 컨트랙트에 의해 결정되는 온체인 제품의 총 공급량을 나타냅니다.

전통적인 선물과 달리 이러한 계약에는 만기일이 없습니다. 무기한 보유할 수 있습니다. 거래는 USDT로 결제됩니다. 다른 퍼프와 마찬가지로 인덱스 퍼프는 계약 가격을 기초 인덱스 가격에 가깝게 유지하기 위해 펀딩 비율 메커니즘을 사용합니다.

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인덱스 무기한 선물은 어떻게 작동하나요?

• 계약은 인덱스를 추적합니다(예: Blackrock의 BUIDL 펀드의 총 공급량).
• 트레이더는 최대 5배 레버리지로 인덱스를 롱(매수) 또는 숏(매도)할 수 있습니다.
• 정기적인 펀딩 지불이 롱과 숏 보유자 간에 발생하여 계약 가격을 인덱스와 일치시킵니다.

선물 계약은 청산 및 결제 가격을 추적하기 위해 mark price가 필요합니다. mark price는 일반적으로 기초 자산의 현물 가격을 기반으로 하므로 인덱스 가격이 일반적으로 인기 있는 오라클 피드에 존재하지 않는 인덱스 퍼프에는 일반 오라클 가격 피드를 사용할 수 없습니다. 그러나 청산 가격을 알리기 위해 이 시간 전에 mark price가 여전히 필요합니다. 이를 해결하기 위해 인덱스 퍼프는 독점 오라클 피드를 mark price로 사용합니다.

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Mark Price 메커니즘

Injective에서 인덱스 퍼프의 mark price는 Stork가 제공하는 독점 오라클 피드를 기반으로 합니다. BUIDL/USDT 인덱스 퍼프의 예에서 - NAV(순자산가치) 인덱스 퍼프임 - Stork는 Ethereum의 스마트 컨트랙트에 따른 BUIDL 펀드의 총 공급량을 쿼리합니다. 그런 다음 mark price의 급격한 변동을 방지하기 위해 1시간 시간 가중 평균 가격(TWAP)을 적용합니다. 그 가격은 더 읽기 쉬운 형식으로 축소되고(실제 NAV는 이 경우 10^5로 나뉘어집니다. 예를 들어 BUIDL 펀드의 공급량이 5억이면 BUIDL/USDT 인덱스 PERP의 가격은 5000이 됩니다) mark price로 사용됩니다.